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华体会,深耕再生水业务，发布3年分红规划 所属机构： 华泰证券 发表时间:2024-02-22 内容摘要 　　新水岛有望驱动高成长，维持“买入”评级 　　自2004年成立以来，金科环境深耕再生水和高品质饮用水

2024-06-14

焦点提醒：深耕再生水营业，发布3年分红计划所属机构：华泰证券颁发时候:2024-02-22内容摘要　　新水岛无望驱动高成长，保持“买入”评级　　自2004年成立以来，金科情况深耕再生水和高质量饮用水营业，我们认为新水岛产物无望助公司实现高成长。按照公司事迹快报和运营环境，我们下调设备和资本化营收猜测，斟酌新水岛上市早期或将让利推行，下调设备毛利率猜测，估计公司2023-2025年归母净利0.70/1.04/1.43亿元（前值1.15/1.51/1.99亿元），对应EPS0.57/0.84/1深耕再生水营业，发布3年分红计划

所属机构：华泰证券

颁发时候:2024-02-22内容摘要　　新水岛无望驱动高成长，保持“买入”评级自2004年成立以来，金科情况深耕再生水和高质量饮用水营业，我们认为新水岛产物无望助公司实现高成长。按照公司事迹快报和运营环境，我们下调设备和�����APP资本化营收猜测，斟酌新水岛上市早期或将让利推行，下调设备毛利率猜测，估计公司2023-2025年归母净利0.70/1.04/1.43亿元（前值1.15/1.51/1.99亿元），对应EPS0.57/0.84/1.16元。Wind分歧预期下，可比公司2024年PE均值为18.1x，赐与公司2024年PE18.1x，对应方针总市值18.8亿元，方针价15.20元，保持“买入”评级。发布3年股东分红报答计划，对应2023年股息率3.2%2月19日，公司发布2023年-2025年股东分红报答计划，每股派发觉金股利准绳上不低在昔时度实现的可供分派利润的30%，或不低在0.30元/股（含税）。此中，2023年公司拟基在公司初次公然刊行股票价钱20.38元/股（除权除息后）约2%股息率的准绳，派发觉金盈利5000万元（含税），依照2月21日收盘价测算，对应股息率约3.2%。中标多个污废水资本化和高质量饮用水范畴项目按照金科情况官方公家号和通知布告，近期公司成功中标江苏常州江边五期和污水资本化操纵项目的厂区污水处置超滤反渗入系统（范围4万吨/日）、河南洛阳关林水厂提标革新纳滤膜系统（范围5万吨/日），签定唐山南堡经开区污水处置厂拜托运营项目合同，合同刻日27年，设想水量为年过活均14万吨，拜托运营办事费1.96元/吨（含税）。公司在污废水资本化和高质量饮用水范畴持续中标，我们认为新增定单将为事迹增加奠基杰出根本。新水岛产物劣势较着，普遍利用在工业再生水范畴2023年10月，工业和消息化部、水利部发布《国度鼓动勉励的工业节水工艺、手艺和设备目次（2023年）》，金科情况新水岛产物“水深度处置项目产物化和数字化集成设备”工艺手艺、“基在组合式膜滤工艺的市政污水回用手艺”成功入选。新水岛已实现产物化，高度集成化、尺度化和模块化，可普遍利用在光伏、PCB、化纤、印染、钢铁等工业再生水范畴，典型案例包罗1）无锡锡山再生水项目，为PCB企业供给2万吨/日出产用水；2）唐山南堡再生水项目，为化纤企业供给5万吨/日出产用水；3）太原清徐再生水和平湖临港经济开辟区再生水项目，为化工企业供给各6万吨/日出产用水。